| 日時： （Date&Time) |
6月18日（金）午後4時から (Friday, June 18, 4:00pm〜) |
| 報告者： （Speaker） |
大谷 聡 氏 (OHTANI Akira) |
| 所属： （Affiliation） |
日本銀行金融研究所 (Institute for Monetary and Economic Studies, Bank of Japan) |
| 論題： （Topic） |
「貿易におけるインボイス通貨の決定について：「円の国際化」へのインプリケーション」 (The Choice of Invoice Currency in International Trade: Implications for the Internationalization of the Yen) |
| 概要： (Abstract) |
本稿は、輸出に関するインボイス通貨選択について、期待収益最大化の観点からの理論研究を概観し、それを基に、「円の国際化」の1つの側面である貿易取引における円の利用に関する現状評価と将来展望を行う。本稿の分析からは、
現在の輸出決済通貨としての円の利用は、理論的に説明可能な水準と概ね整合的であることが示される。
このことは、現在のわが国製造業の対外競争力や市場シェア、現在の為替相場制度を所与のものと考えると、
現在わが国で進められている金融市場の整備だけでは、インボイス通貨としての円の利用拡大への影響は限られたものになる可能性が高いことも意味する。
さらに、「円の国際化」の観点から、東アジアでの導入が唱えられている通貨バスケット制は、理論的には東アジアにとって必ずしも望ましいとは限らない。
また、貿易取引における円の利用拡大は、わが国にとって必ずしもフリーランチではなく、政策当局にとって、政策運営上新たな課題をもたらす可能性もある。
In this paper, we present an overview of theoretical research on the choice of an invoice currency for exports from the perspective of expected profit maximization. We then use this theory as a basis to offer a current assessment and future outlook regarding the use of the yen in trade transactions, which is one aspect of the internationalization of the yen. Our analysis demonstrates that the current use of the yen to price exports is largely consistent with levels that can be explained by theory. This suggests that the current measures for improving Japanese financial markets are, by themselves, likely to have only a limited impact on expanding the use of the yen as a denomination for trade transactions, given the current international competitiveness and market share of Japan's manufacturing industry and the current exchange rate regimes. Moreover, the currency-basket regime that has been proposed for East Asia from the perspective of the internationalization of the yen is not necessarily theoretically desirable for the region, nor is expanded use of the yen in trade transactions necessarily a free lunch for Japan, in that it may very well bring with it new problems for implementing economic policies. |
| 会場： (Place) |
神戸大学経済経営研究所 会議室（研究所新館2階） Meeting Room (New Building 2nd floor) |
| 対象： （Intended Audience) |
教官、院生および同等をお持ちの方 Faculty, Graduate Students and People with Equivalent Knowledge |
| 使用言語 （Language) |
日本語 Japanese |
| 備考： (Note) |
論文のコピーは研究助成室にご用意しております。 |